數量化投資月訊

一.前言

    台灣出生率逐年下降，已逐漸邁入老年化社會，所以和人民福祉息息相關的各類退休基金都顯得越來越重要。目前台灣有三大退休基金，第一個是公務人員退休撫卹基金(以下簡稱退撫基金)，第二個是勞退基金，第三個是勞保基金。而本篇主題著重在退撫基金之探討。

五、完備基金成效的實證分析

    經過前述的理論介紹後，這部分要介紹的是完備基金的成效實證分析。圖三顯示我們無法直接購買共同基金商品來做為我們的完備基金，因此，本篇研究擬採用陳永能（2004）提出特色風格指數的建構來做為完備基金進行實證。

一、現代投資管理理論

    在現代的投資管理理論當中，投資人隨著觀念的改變，開始注重投資績效報酬以外部分，尤其是風險的控管。對於投資人來說，不論是持有鉅額資金的機構投資者、大型基金，或是一般小額投資的散戶而言，為自己整體的投資組合訂立一個長期報酬、風險水準以及資產部位配置的目標是必要的。以此目標做為建構投資組合的基礎，透過各種投資技術、工具來達成此目標，是現代投資管理理論最核心的原則。

一.前言
    2010年台灣最受注目、最夯的基金產品為何？答案恐非期貨信託基金莫屬。自2007年金管會通過期貨信託基金管理草案，開啟了台灣期貨信託事業發展的扉頁。去年八月底，國泰投信與Man AHL合作率先推出第一檔期貨基金，後續寶來投信、寶富投信等也摩拳擦掌準備推出自家期信產品。究竟期貨基金有什麼魅力可使各家投信爭先恐後的投入這塊市場呢？

五、實證

    介紹完標期限指數基金與標期限指數基本概念後，我們對富通目標期限基金(Fortis Target Click)作風格分析，來看基金風格是否跟目標日期特色一致:隨著到期日越近更趨保守的投資風格。

目前在指數的資產類別有:

1. 大中小型美國普通股(Large-, mid-, and small-cap US equities)

一、前言

    根據內政部資料，2000年時，我國65歲以上人口約192萬人，占總人口的8.62％。然而截至2009年8月底止，老年人口已經大幅成長為243.5萬人，占總人口達10.55％，也就是每10人中就有1位老人，人口老化加上有限的經濟能力一同突顯了退休計畫的重要，因此資產管理的概念亦為現今國民所需具有的基本常識，而其中目標期限基金即為近年盛行的一種退休規劃方式。

二、台灣股票債券平衡型模組操作型基金分析

以下將利用MPI Stylus基金分析軟體分析前述之模組操作基金，分析期間為2008/6/2 至2010/1/29，資料來源為晨星亞洲基金資料庫之日報酬。

一、量化基金介紹

1. 前言